布油自巴以冲突以来首度跌破80美元 地缘局势缘何扶不起油价？

摘要： 　　财联社11月9日讯（编辑 潇湘）在本轮巴以冲突伊始曾一路大涨的油价，眼下正明显失去动能。　　行情数据显示，全球基准的布伦特原油价格隔夜自7月以来首次跌破了每桶80美元大关，连...

　　财联社11月9日讯（编辑 潇湘）在本轮巴以冲突伊始曾一路大涨的油价，眼下正明显失去动能。

　　行情数据显示，全球基准的布伦特原油价格隔夜自7月以来首次跌破了每桶80美元大关，连续两个交易日的跌幅超过了每桶5美元。与此同时，美国WTI原油期货也下跌了2.6%，至每桶76美元以下，两大国际原油期货合约目前均已创下了三个多月来的最低水平。

　　有业内人士表示，在对巴以冲突将破坏中东供应的担忧逐渐减弱的情况下，交易商们的关注点正转移到了当前油市的基本面上。由于中国的炼油利润正在萎缩，全球石油和燃料库存不断增加，航空旅行仍未大幅反弹，油市需求前景并不如预期的那么强劲。

　　而在更广泛的经济领域，尽管各国正努力试图促进经济增长，但企业和消费者信心依然低迷。

　　ING分析师Warren Patterson和Ewa Manthey在给客户的一份报告中就表示，原油供应市场眼下显然不太担心中东供应中断的可能性。

　　BOK Financial交易部门高级副总裁Dennis Kissler也指出，“市场当前似乎更为关注需求破坏，而不是不断升级的中东紧张局势。”

　　在供需方面，俄罗斯的石油发货量目前已接近四个月来的最高水平，而与此同时，美国石油协会（API）的数据显示，上周美国原油库存增加了近1200万桶。

　　根据一份行业报告显示，位于俄克拉荷马州库欣的美国最大石油储备中心的库存有望增加110多万桶。如果得到证实，这将是自去年6月以来的最大增幅。EIA的官方数据此前被推迟至11月15日公布。

　　油价与美债收益率的同时回落绝非巧合？

　　很有意思的是，在近期油价大幅回落的同时，人们也能看到美债收益率正以近年来罕见的速度快速回落。尽管不少债市交易员会倾向于认为，油价的下跌可能是推动美债收益率走低的推手之一，但两者回落更为深层次的原因，可能还来自同一个源头：对经济前景的担忧。

　　Capital资深市场分析师Kyle Rodda表示，“市场正在因美国经济增长放缓而重新调仓，这推低了长期收益率和美元。”

　　他补充道，“油价下跌其实也传递了类似的信号，抛售是由于对需求的担忧：很多人担心全球经济复苏，也担心美国经济在此前经历了非凡的韧性之后正在放缓。”

　　有迹象显示，人们在此前可能低估了金融环境收紧对于油市需求的破坏。根据Zerohedge的一张图表，油价当前的变动似乎滞后于金融环境的变化约两个月的时间。

　　“油价下跌是因为人们担心，在全球经济不确定的背景下，需求将停滞不前，”Okasan Securities高级策略师Rina Oshimo说。“近来明显下跌的主要还有对经济敏感的股票，如贸易、钢铁和海运公司。”

　　随着现货溢价的暴跌，美国WTI原油的即期价差也已明显呈现出供应充足的迹象。12月交货的原油期货与一个月后交货的原油相比，溢价已几乎可以忽略不计——仅为15美分，而上个月交易商支付的溢价曾高达1.75美元。

　　当然，从技术面看，投资者在经历了过去近两周的大幅回落后，可能也需提放跌幅过度的风险。WTI原油的九日相对强度指数（RSI）目前处于超买区域，表明市场可能即将反弹。

　　同时，在期权市场上，周二美国WTI原油出现了创纪录的看涨期权交易量，这可能也是底部即将到来的迹象。