中东土豪频频扫货A股！海外资本如何加仓调仓？哪些行业最受外资青睐？

摘要： 　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　今年三季度，A股“行驶”路线出现了高开低走的局面。但仍有不少境外投资机构加仓、调仓，在迷雾中寻找机...

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　今年三季度，A股“行驶”路线出现了高开低走的局面。但仍有不少境外投资机构加仓、调仓，在迷雾中寻找机会，等待拨云见日的时刻。

　　近期以中东资本为焦点对象的一众境外投资机构被市场关注，那么，具体有哪些外资机构在关注A股？它们如何入局A股？哪些行业受到了重点关注？

　　根据***最新公布的合格境外投资者名录，截至10月9日，有789家境外投资机构获得***发放的QFII资质。自2003年出台相关政策至今，合格境外投资者（QFII）已经成为境外资本通向中国资本市场的一条主干道。

　　Wind数据显示，截至三季度末，共有47家QFII机构进入了804家A股上市公司前十大流通股股东名单，持仓量达到96.42亿股，持有的市值合计1418亿元。

　　中东基金持仓A股有何特色？

　　中东地区的投资机构展现了来华投资的热情。

　　近三年，有6家中东基金获得QFII资质，通过这一渠道入局中国资本市场。目前来看，来自中东地区QFII机构共有9家，最早获批的是三家***基金，阿布达比投资局为最早获批的一家中东基金，于2008年12月获***核准，此后科威特投资局、卡塔尔控股有限责任公司在2011年、2012年相继获批。

　　就公开数据而言，通过二级市场投资A股的中东***基金有科威特投资局和阿布达比投资局两家，它们表现出了对A股市场的兴趣和信心，投资风格既可以“稳准狠”又不失多元、创新。

　　另类资产数据和洞察机构Preqin发布的《2023年***财富基金报告》显示，中东***财富基金管理资产规模高达3.7万亿美元，占全球***财富基金的36%，而阿布达比投资局以8530亿美元的资产管理规模，在全球排名第3。

　　据界面新闻统计，截至2023年三季度，阿布达比投资局以十大流通股东之一的身份，持股了21家A股上市公司的股票，在医药行业、化工产业、制造业、新能源产业、金融业均有涉猎。

　　其中，阿布达比投资局三季度首次持股有“化工茅”之称的万华化学，并且重仓该公司股票，数据显示，阿布达比投资局持有万华化学1935万股，持股流通市值达16.5亿元，流通市值占比0.53%。

　　除持有万华化学之外，阿布达比投资局还入局了中国银行十大流通股东之列，并大举拿下该行1.23亿股，持股流通市值达4.82亿元，流通占比0.04%。

　　此外，阿布达比投资局还首次持股了TCL中环、华兰生物、聚灿光电、常铝股份等上市公司。

　　增持方面，截至今年三季度末阿布达比投资局持有海大集团股票1549万股，相比上季度增持了20%，持股市值达7亿元。实际上，阿布达比投资局自2016年6月起开始持股海大集团，近8季度以来，该机构频频对海大集团的股票仓位进行调整。

　　而与此同时，另一家来自中东的“财富巨头”科威特投资局在A股增持动作频频，三季度共持有21家A股上市公司的股票，持有的流通市值达37.9亿元。从持仓情况来看，科威特投资局有明显的投资偏好，明显更青睐医药行业，不过也在制造业、食品行业、交通运输业、珠宝和护肤品等领域有所尝试。

　　科威特投资局增持或新买入了11只公司股票。具体来看，三季度加仓了智能控制器企业拓邦股份、护肤品牌“薇诺娜“母公司贝泰妮、医药企业诺思格、走中高端时尚消费品路线的潮宏基以及主营医药零售连锁业务的漱玉平民等公司股份。

　　三季度科威特投资局重仓文具制造商晨光股份，增持至1127万股，相比上季度增持幅度达16%，还大幅增持了盟升电子和铁科轨道的股票，分别增持至393.3万股和139.8万股，增持幅度在35%以上。并且买入华厦眼科171.8万股，持股市值约0.69亿元，成为其十大流通股东之一。

　　中信证券认为，在投融资放缓大背景下，LP结构也出现趋势性改变，国资背景LP成为主流，以美国资本为首的外币基金逐步退潮，而中东资本积极跟进，有望成为美元投资之后的另一大重要力量，但人民币基金将长期占据主导地位。

　　中信证券产业策略分析师连一席、沈思越表示，LP结构长期性改变，或将对股权基金投资风格产生较显著影响，平衡GP（普通合伙人）与LP（有限合伙人）之间的需求与预期将成为一级市场稳健发展的关键。

　　华泰证券策略研究团队认为，外资的话语权有所减弱，基金三季报显示中东资本为外资新增量。过去1年内中东***基金中国权益仓位持续提升，以阿布扎比投资局、科威特投资局为代表的中东基金截至23Q2持有A股市值超137亿元，倾向于布局原材料、消费等传统行业，中东资金多偏向战略投资而非财务投资，意味着资金期偏长。

　　哪些行业公司获境外资本关注？

　　值得关注的是，龙头化妆品公司开始吸引境外资金的注意。

　　从体量上看，市值435亿的珀莱雅、市值330亿的贝泰妮无疑是国内化妆品行业的两家龙头企业，远超敷尔佳、上海家化等其他化妆品上市公司。这两家公司在三季度受到了来自中东等地投资机构的加持。

　　护肤品牌薇诺娜的母公司赢得了中东基金的增持，科威特投资局增持14%，持股贝泰妮 409.8万股。而珀莱雅的十大流通股东行列中则出现了新加坡投资有限公司和淡马锡控股的身影，淡马锡控股对珀莱雅增持至298.4万股，增持比例达19%，流通市值达3.16亿元，流通占比0.76%，新加坡投资有限公司首次持股珀莱雅280.1万股，持股市值2.93亿元，流通占比0.71%。

　　在增持中国股票的全球***基金中，来自新加坡地区的机构始终对中国资本市场保持关注。截至目前，已有95家属地为新加坡的投资机构拥有了QFII资质，而且近十年来每年都有新加坡机构获批，可以看出新加坡资本与中国市场保持着相当程度的紧密联系。

　　作为新加坡最主要的***基金之一，新加坡投资有限公司（GIC）截至三季度末位列3家A股公司流通股东前列，流通市值达5.02亿元。

　　除了美妆品牌珀莱雅首次获得其关注，还持有金龙鱼股票、深南电路股票。三季度数据显示，金龙鱼股票被减持至274.3万股，较上季度减持幅度达59%。GIC对深南电路的股票仓位没有调整，持股155.9万股，持股市值1.1亿元，流通占比0.31%，首次持股时间为2019年二季度。

　　另一家机构淡马锡控股是7家上市公司的十大流通股东之一，流通市值达66.2亿元。三季度买入美的集团3684万股，持股流通市值达19.6亿元，流通占比0.53%，买入箭牌家居135.7万股，成为美的集团、箭牌家居新晋的前十大流通股东之一，增持了爱尔眼科、珀莱雅两家公司，目前持有爱尔眼科8861万股，流通市值已达16.4亿元；对珀莱雅增持至298.4万股，增持比例达19%，流通市值达3.16亿元，流通占比0.76%。此外，淡马锡控股减持了重仓的泰格医药股票，将仓位调整到1909万股，流通市值达13.6亿元。